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波澜壮阔的博客

一个业余投资者、经济学业余爱好者的博客,努力写点有用东西,希望可以学以致用。

 
 
 
 
 
 

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思考札记:自由贸易主义、比较优势陷阱及其他

2018-4-21 10:48:55 阅读2 评论0 212018/04 Apr21

今年是改革开放四十周年,四十年来,我们国家的经济建设取得翻天覆地变化,中国成为世界第二经济大国。毫无疑问,中国四十年来的经济建设是极为成功的。这其中的原因是什么呢?

有一部分专家学者认为,对外开放是中国经济改革、经济建设成功的最根本原因。他们说,自由贸易、自由竞争有利于优化资源配置,促进了社会分工,提升了经济效率。因此,中国应该推行自由贸易,进一步扩大对外开放。

很不巧的是,他们话音刚落,美国政府就来打脸了。此前美帝一直是自由贸易的倡导者,也是全球自由贸易体系的创建者和守护者,现在

作者  | 2018-4-21 10:48:55 | 阅读(2) |评论(0) | 阅读全文>>

投资札记:股市上涨的逻辑

2018-3-4 13:57:42 阅读51 评论2 42018/03 Mar4

2018年2月,股市迎来一波倒春寒,沪深300指数单月下跌5.9%,给预期大牛市即将到来的投资者迎头浇下一盆冷水。于是,媒体和市场上又出现一波比较悲观的看法。我的看法与之不同。

我认为,A股这一波下跌的原因,既有美股大跌的连带效应,也有A股及港股自身需要调整的因素。我个人看法是,A股这次下跌只是一次短期调整,并未改变股市的周期,当前的股市整体上还是处于新一轮牛市周期的起始阶段。

一般来说,在股票市场上,影响股价上涨或下跌的核心因素有两个,一个是上市公司的盈利增长,另一个是利率。这两个因素也是股票估值的核心因素,公司盈利增长意味着公司价值提升,公司价值提升会推高股价。

作者  | 2018-3-4 13:57:42 | 阅读(51) |评论(2) | 阅读全文>>

投资札记:读巴菲特2018年致股东信的几点思考

2018-2-27 14:44:59 阅读37 评论4 272018/02 Feb27

读完巴菲特今年(2018年)致股东信,最大的感受是巴老先生在这封致股东信中流露出的自信和从容,这种投资自信在他几十年的投资生涯中是一贯的,好像他的心态从未因市场涨涨跌跌而受影响。无论市场涨跌,他的投资都是按照自己既定计划执行,他始终很自信地把握着投资结果。这一点很令人佩服。

其次,他的投资已经达到从心所欲不逾矩的境界。现在的他买科技公司、买建筑公司、买房产中介公司,说句实话,我有点看不懂他现在的投资。但这也应了一句话,“兵无常势,水无常形,因敌变化而取胜者,谓之神”,这说明他老人家没有画地为牢、自我设限,而是一直在不断学习和进化中。

再次,他虽然很有钱,是蓝星上最为有钱的人之一

作者  | 2018-2-27 14:44:59 | 阅读(37) |评论(4) | 阅读全文>>

读书笔记:《价值投资原理与实战》

2018-1-8 11:17:20 阅读36 评论6 82018/01 Jan8

周末上午把坎宁安教授的《价值投资原理与实战》又翻阅了一遍,一些读书记录如下:

价值投资,从本质上来说,就是比较价值和价格,公司市值低于其内在价值就有投资价值,反之则没有投资价值。价值投资不同流派对于公司内在价值的判断标准很不一样,有的投资者把公司的清算价值作为价值判断标准,有的投资者把公司当前盈利和折现率估计的经营资产价值作为价值判断标准,有的投资者则着眼未来,把公司的成长价值作为价值判断标准。

对于后面两类投资者来说,他们的公司基本面分析侧重于公司的竞争优势和核心竞争力,及对于影响公司业绩变化的核心驱动因素进行分析和研究,以预测公司未来几年乃至更长时间的业绩变化。好的公司都是相似的,他们的普遍特征是净资产收益率高、资本回报率高且业绩成长边际成本比较低,差的公司则各有各的不幸。

作者  | 2018-1-8 11:17:20 | 阅读(36) |评论(6) | 阅读全文>>

读书笔记:《实战商业地产》

2018-1-6 14:07:18 阅读38 评论4 62018/01 Jan6

最近读完一本知乎电子书,书名《实战商业地产》,是知乎答主张小放在知乎上回答的自选集。读书笔记如下:

一、散售的商铺,由于无法统一招商和运营,其商业价值有限。假如售后统一运营,则是一种变相融资。对于普通投资者来说,投资房地产更适合买地产基金或地产公司股票,这是因为房地产交易市场的流动性很不好。另外,商业地产的运营是一门很复杂的专业,普通投资者没有运营商业地产的专业能力。

二、商业地产运营的学问很大,某个商业综合体内根据不同的客户收取不同的租金,有的商户的租金比较高,有的商户需要给与补贴,有的商户如餐饮、影院等租金比较低,主要是为了吸引人气。

作者  | 2018-1-6 14:07:18 | 阅读(38) |评论(4) | 阅读全文>>

一部奇书——《金瓶梅》读后记(二)

2017-12-26 14:29:25 阅读84 评论8 262017/12 Dec26

这段时间,把《金瓶梅》下半部读完。在读的过程中,愈发感觉这本书是一本奇书。

西门庆有一妻五妾,他还睡了丫鬟睡奶妈,还勾引寡妇,还勾引仆人的老婆,还去勾栏院嫖妓,更为神奇的是,他还和书童搞基。从书中可以看出,现在西方流行的好基友,是我天朝上国早就玩剩的东西。总起来看,西门庆的行为与当今的某些富二代很相似,只不过生活的道具换了名称,古时的娼妓今天改名换姓成为外围女或模特,锦缎衣服换成了LV包。

《金瓶梅》开篇,王婆给西门庆拉皮条,说西门官人要想撩倒潘金莲,需要大官人满足“潘驴邓小闲”五个字标准(这五个字翻译成现代汉语就是“器大活好高帅富”),西门庆说,放心放心,俺五样俱全。读到这里,我当时差点笑喷。书中这种黑色幽默很多,诗词小曲也自带各种幽默自嘲。

作者  | 2017-12-26 14:29:25 | 阅读(84) |评论(8) | 阅读全文>>

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