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波澜壮阔的博客

一个业余投资者、经济学业余爱好者的博客,努力写点有用东西,希望可以学以致用。

 
 
 

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投资札记:凯利公式  

2013-10-26 17:05:35|  分类: 投资思考 |  标签: |举报 |字号 订阅

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        上篇文章中提到作者的立场问题,现在就用著名的凯利公式讨论作者的价值观和世界观问题。

        凯利公式是一条可应用在投资资金和赌注的公式。应用于多次的随机赌博游戏,资金的期望增长率最高,且永远不会导致完全损失所有资金的后果。它假设赌博可无限次进行,而且没有下注上下限。公式:f =(bp-p)/b,其中:f=现有资金应进行下次投注的比例,b=赔率,p=胜利机会,q=输的机会 (一般等于 1-p ),赔率=期望盈利/可能亏损。

        提出这个公式的经济学家及相信这个理论的人,其至少是相信在赌场中赢和输的机会是可以准确预测的,赔率是可以预测和计算清楚的。这就是作者的世界观,即世界是可以预测,是可以计算的,他们从事投资往往采取主动策略。不相信这个公式的人则相反,认为输赢的概率是不可测的,赔率是不可能准确计算出来的,他们从事投资往往采取保守的策略。

        因此,人们生活中的选择大部分都是基于自己的价值观和世界观做出的理性选择,这就是偶然中的必然性。

        ——2013年10月26日

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